Effekte (verband) in Rusland, waar die banke neem geld vir 'n lening?

Effekte (verband) besetting van meer as 80% van alle Real Estate transaksies in die Verenigde State van Amerika, in Rusland - minder as 10%. Vooruitsigte van sekuriteite voor die hand liggend. Maar onbekend aan baie, nie net dat so 'n verband-gesteunde verbande, maar die basiese konsepte.

fondament

Effekte - is sekuriteite wat die reg het om 'n vaste gewaarborgde opbrengs ontvang. Hulle is van twee soorte:

1. By aanbieding - ek gekoop goedkoop en verkoop duurder.
2. 'N Vaste persentasie - dui op die inkomste belegger (coupon) na 'n sekere tyd.

Effekte - 'n skuld sekuriteite. Terugkeer gewaarborg graderings. Die stabiliteit van die onderneming, hoe groter is die kans om die beloofde inkomste.

Wat is die verband (verband)?

Verbande - is skuld papier, refinances beleggings in lenings vir Real Estate.

Byvoorbeeld, "AAA" Bank bied lenings aan behuising aan te koop. Hoofstad met hom, natuurlik, beperk. Met 1000000000 roebels, kan die bank uit te reik, byvoorbeeld, 1000, lenings. Natuurlik, sal die huismark te stop wanneer fondse die kredietinstelling se loop uit.

Wie baat?

Kwessie van verbande is voordelig vir alle deelnemers aan die mark:

• Bank - verhoog die volume van uitgereik verbandlenings.
• Beleggers - 'n belegging in 'n bate wat, na gelang van die huispryse moet styg.
• Lener - hemelhoë rentekoerse op verbande verminder deur 1,5-2%. Natuurlik, die getalle is klein, maar in die omstandighede van 'n lening 'n groot bedrag voordeel is voor die hand liggend.
• Ontwikkelaars - konstruksie maatskappye nie "vries" hul fasiliteite, maar voortgaan om te werk.
• Staat - kom belasting van ontwikkeling en verkoop.
• Werkers - hulle is nie gesny uit 'n gebrek aan werk.

Soos bepaal skuld?

Nou, oor hoe hierdie mark. Bank "AAA" gee 'n lening aan die eiendom in die bedrag van 5 miljoen roebels te koop. Om hulle dit reik effekte (verband) en verkoop dit op die aandelebeurs. Geld van beleggers gaan vir nuwe lenings. Met dien verstande sekuriteite betalings van burgers op die verband.

alternatiewe

Effekte (verband) - is nie die enigste instrument vir beleggers in hierdie mark. Daar is alternatiewe:

• Verband deelname sertifikate - die deel van die leningsbedrag vir die verkryging van die bate. Die belegger ontvang die reg om voordeel te trek uit Real Estate.
• Verband - 'n sekuriteit wat die reg het om geld te ontvang van die lener bevestig. In teenstelling met verbande (verband) dat die kollaterale vir die verband - verkry eiendom.

Kenmerke van die sekuriteite in Rusland

Natuurlik, die idee het gekom van die Verenigde State van Amerika, kan positiewe dinge bring in ons mark. Maar verbande in Rusland het 'n baie vrae soos beleggers en spesialiste. Die term "stabiliteit" is nie van toepassing op die ontwikkeling van ons land se ekonomie, veral die eiendomsmark. Oor die afgelope 1,5-2 jaar het hy opgehou nie net die groei, maar ook aansienlik gedaal. Effekte (verband) kan nie inkomste genereer uit die eiendomsmark, indien dit nie sal groei.

Die tweede probleem - die hoë koste van die sekuriteite. Private-winsgewende maatskappye en burgers kan nie vir daardie rede word beleggers. Alle hoop is vasgepen op private pensioenfondse, banke met surplus fondse, wat na bewering nie weet waar om hulle te plaas.

Die derde probleem - die gebrek aan 'n omvattende wetlike raamwerk.

Jy kan opsom: die hoë waarde van die sekuriteite, die onstabiliteit van die verband mark, sowel as ondeurdagte wetlike raamwerk is onwaarskynlik dat hierdie tipe van sekuriteite te ontwikkel in Rusland.

Hoekom verbande het gelei tot die ineenstorting van die stelsel in 2008?

Die krisis is 'n verbande begin in 2008 (CDO). Die feit dat baie beleggers begin om sekuriteite te koop, met die wete dat die eiendomsmark voortdurend groei. Dit het die strategie van die bank, wat afsydig staan teenoor die solvensie van hul kliënte was beïnvloed. Die belangrikste ding - om te wees. Daar is gevalle toe die verband 500,000. Dollars toegestaan aan mense wat nie 'n vaste inkomste gehad het nie. Vir die bank, minimum risiko's - hulle het die geld op die aandelebeurs uit die verkoop van verbande.

Ook, banke kwessie krediet swaps, dit wil sê versekering, indien dit nie terugbetaal skuld.

Maar die piramide begin so spin wat onder hulle begin verbande (Sintetiese CDO) uit te reik. Sedert die ontleding van die maatskappy het nie geweet wat dit is, dit is gebaseer op data van beleggingsondernemingen, is hulle vrygelaat. Sommige weet, maar was bang vir die verlies van groot kliënte. Van die risiko vlak van effekte BBB het selfs meer nood bates, maar sy vlak van bedreiging het reeds geëwenaar AAA (as Amerikaanse staatseffekte Federal lening), wat is absoluut veilig. Dit het beleggers hou miljoene dollars om te belê in onversekerde papier plus lok pensioenfondse, wat verbied om te belê in bates van minder as hierdie gradering. Natuurlik, soos 'n piramide vroeër of later het om te verkrummel, wanneer huispryse begin daal. Dit gebeur. Verwoes groot belegging maatskappye, beleggers en versekering agente.

Kapitaliseer op hierdie beleggers wed op verband swaps, wat die verskaffing van versekering van Real Estate kollaterale, wat is verkoop teen lae pryse. Dit wil sê, dit het miljoene dollars belê in hulle dan kan jy honderde miljoene te kry, net soos niemand geglo in verstek.