Land risiko en metodes van sy evaluering

Uitbreiding van verhoudings van ekonomiese ruimte dra by tot die opkoms van risiko's wat inherent in hierdie besigheid is in 'n vreemde land. Beleggers wat belangstel in die optimale toewysing van hulpbronne, in 'n onbekende mark kan 'n onstabiele politieke regime, korrupsie, gebreke en ander newe-effekte in die gesig staar. Al hierdie faktore het betrekking op land risiko.

definisie

Land risiko - dit is die bedreiging van finansiële verlies in bedrywighede wat in een of ander manier verband hou met internasionale aktiwiteite. Dit word bepaal deur die terme van die land se ontwikkeling en die graad van die impak daarvan op kliënte, teenpartye. Byvoorbeeld, kan beperkings op transaksies met 'n buitelandse valuta lei tot 'n vertraging van die verpligtinge. Hierdie bedreiging is veral waar vir lande waar histories die inwisselbaarheid van die nasionale geldeenheid in stand gehou.

hiërargie

Land risiko bestaan uit twee komponente: die vermoë en gewilligheid om te betaal. Met die eerste verbind kommersiële verliese, en die tweede - die politieke regime in die land. Finansiële koste kan beide wees by die toestand vlak (risiko van insolvensie) en by die korporatiewe vlak. Onder die tweede, is dit verstaan dat in ekonomiese beleid Staat kan die oordrag van kapitaal te beperk. Politieke en land risiko's sluit in die moontlikheid van verliese as gevolg van die impak van negatiewe eksterne faktore in die beleggingsfondse gebied.

Metodes van analise

Met die oog op finansiële verliese te verminder, die gebruik van verskillende tegnieke om die situasie in die land te evalueer. Analise is uitgevoer onmiddellik voor beleggingsfondse. As die risiko is hoog, dan 'n projek is vertraag, óf om die toegevoegde waarde "bonus". Maar metodes vir die bepaling van die land risiko's wat voorheen gebruik het een groot nadeel: hulle verhelder die inligting. Wie is die gewildste metode is die Delphi. Die essensie lê in die feit dat die eerste ontleders is die ontwikkeling van 'n stelsel van aanwysers, en dan trek kundiges wat die gewig van elke faktor bepaal vir 'n spesifieke land. Die nadeel van hierdie benadering is subjektiwiteit van skattings.

moderne metodes

Land risiko in die Wes ontleed die metode van scoring. Dit is 'n kwantitatiewe vergelyking van die belangrikste eienskappe van die verskillende lande en die uitskakeling van die gevolglike integrale indeks, wat in ag neem al die kriteria en geledere van die toestand van hul belegging aantreklikheid. Op so 'n metode is gebou Duitse beri indeks. Dit word gebruik om die belegging klimaat in 45 lande op grond van 15 kriteria met verskillende spesifieke gewig te evalueer. Elke aanwyser is opgedra 'n telling van 0 tot 4. Hoe hoër die telling, hoe hoër is die potensiële wins van die belegger.

Fortune en The Economist gedoen 'n ontleding van die land risiko's in Oos-en Sentraal-Europa onder die vereenvoudigde proses, waarin die klem val op die vooruitsigte vir mark hervormings. Die belangrikheid van die bepaal deur die feit dat die effektiewe belegging van kapitaal is afhanklik van die intensiteit van die hervormings in die lande resultate.

Portefeulje beleggers is ook met behulp van spesiale kredietgraderings op grond waarvan die optimale voorwerp vir beleggings kies. Op grond van die metode wat ontwikkel is deur die tydskrif Europa, twee keer per jaar, evalueer die betroubaarheid van die wêreld.

faktore

Die skep van 'n gunstige beleggingsklimaat is 'n belangrike voorvereiste vir ekonomiese groei. Aktiewe kapitaalinvloei (byvoorbeeld, Rusland) verhinder word deur faktore soos:

1. 'N gebrek aan 'n stabiele wetlike raamwerk.
2. Die groei van die sosiale spanning as gevolg van die konstante agteruitgang van die materiaal situasie van die bevolking.
3. Separatiste sentiment, wat plaasvind in sommige streke van Rusland.
4. Korrupsie in sommige gebiede.
5. Swak infrastruktuur - veral vervoer, kommunikasie, telekommunikasie, hotel diens.

tipes

Land en plaaslike risiko's sluit dreigemente soos:

1. Versuim om die skuld of sy toekomstige onderhoud erken.

2. Hersiening van die terugbetaling voorwaardes: die man wat uitleen sal minder geld ontvang nie, omdat die lener het daarin geslaag om tariewe te verminder. As die kontraktuele skuld herfinansiering aanvanklik geneutraliseer deur boetes, die gevolge vir die belegger is dieselfde as in die geval van wanbetaling.

3. In die geval van herskedulering van skuld is daar twee moontlike scenario's:

• grootte van die betalings op die hoofsom van die verminderde gedeelte van die skuld is afgeskryf;
• indien die lener is op soek na 'n vertraging in die betalings, sal die tempo verander nie.

4. Die opskorting van betalings vir tegniese redes van 'n tydelike aard. Die skuldeiser moet geen twyfel dat die lener sy verpligtinge sal nakom nie. Die rentekoers in hierdie geval is dieselfde.

5. Geld beperkings, wanneer die land het nie buitelandse valuta, lê beperkings op die oordrag van fondse in die buiteland. By die toestand vlak, is hierdie bedreiging omskep in 'n risiko van mislukking van die skuld diens.

evaluering

Land premie risiko word bepaal deur die opbrengs van staatseffekte van een land en ander skuld met dieselfde tydperk van geldigheid. Soos vir Rusland, die sterk afname waargeneem in 1998. Dan verhoog die risiko vinniger as die premie daarvoor. Dit wil sê, het beleggers nie net 'n tekort betroubare inligting, maar die markte is gefokus op die graderings van die wêreld se agentskappe, wat die veranderinge in ekonomiese en politieke faktore gemis. Die eerste krisis plaasgevind het 'n paar dae voor die standaard in 1998, en onmiddellik na dit.

nasionale vlak risiko sterk invloed op die banke, wie se aktiwiteite is direk verwant aan buitelandse ekonomiese betrekkinge. Op so 'n bedreiging wat geraak word deur verskeie faktore. Al wat hulle nodig het in ag geneem moet word wanneer die ontleding van die situasie in 'n bepaalde streek.

Russiese land risiko

Moody's Investor Service verlaag die telling van die Russiese Federasie om die spekulatiewe. As Standard & Poor's en Fitch om die paraatheid te evalueer om skuld af te betaal, MIS mening volledigheid van betalings in die geval van 'n standaard advertensie. Kundiges glo dat die aardse negatiewe evaluering weens politieke redes. Volgens agentskap voorspellings, die uitvloei van kapitaal sal in die huidige jaar beloop 272.000.000.000 dollars, sal die BBP daal met 8,5%, terwyl inflasie versnel tot 15%. Maar die Ministerie van Finansies beweer dat Russiese veilig ervaar 'n sterk skok - 'n 50 persent afname in oliepryse. En omdat die land risiko agentskappe grootliks oordrewe. Opgehoopte internasionale reserwes, wat hoër is as die nasionale skuld is. Ook is daar 'n lopende rekening surplus. Hierdie voordele agentskap het nie oorweeg. Maar die punte is opgestel op grond van die feit dat Rusland nuwe sanksies kan kry as gevolg van die onvoorspelbare ontwikkeling van gebeure in die Oekraïne.

effekte

Assessering van die land risiko, aan die een kant, voldoende. Eksterne markte kapitaal vir Rusland is eintlik gesluit. afgradering invloed op die koste van lenings vir die land. Dit is byna pynloos. Maar kenners is bekommerd dat so 'n globale graderingsagentskap fondse sal dwing om hul beleggings te herstel in Rusland. En selfs nadat die stabilisering van die situasie is dit onwaarskynlik dat vinnig die hoofstad terug te keer na die land. Die tweede bedreiging is dat leners vroeë aflossing van Euro Bonds sal vra. afgradering is vir verreken deur die mark in die vorm van kort termyn en 'n lae spring in die dollar tot 'n punt van 64 roebels.

Die banksektor ook gely

Die afgradering gelei tot 'n verswakking van Moskou belegging aantreklikheid van St Petersburg en 13 streke. Die soewereine gradering van die hoofstad en die Leningrad streek was op die vlak van "BA1". Dit is hoër as in Bashkortostan, Tatarstan, Samara, Nizjni Nowgorod, Belgorod en ander streke. Die vooruitsigte bly negatief vir dié streke. Daarbenewens het die Russiese land risiko impak op kredietinstellingen. Gradering van langtermyn-deposito's van Sberbank en VTB in Roebels verminder tot "Baa3" en "BA1", en in buitelandse valuta - om "BA1" en "Ba2" met 'n voorspelling van negatiewe veranderinge. Dieselfde situasie is waargeneem in die "Alfa-Bank", "Gazprombank" en "Rosselkhozbank".

gevolgtrekking

Land risiko gevorm op die basis van 'n groot aantal van eksterne en interne faktore wat die aantrekkingskrag staat en belegging beïnvloed. Sulke dreigemente is meer tipies vir gebiede waar daar beperkings op convertibiliteit. In hierdie lande is daar altyd 'n geldeenheid, en die oordrag van die risiko van totale mislukking van die terugbetaling van die skuld. Daarom, voor te belê hulpbronne wat nodig is om 'n deeglike ontleding van die eksterne en interne faktore uit te voer. Global graderingsagentskappe jaarliks hul beoordeling van die belegging aantreklikheid van die land te publiseer.