Die onderneming kapitaalmark. Onderneming onderneming. finansiële beleggings

Baie dikwels gebeur dit dat 'n persoon of groep mense vir 'n lang tyd gewerk aan 'n produk of diens, wonderlike gedagte uit sakemodel, 'n sakeplan en is gereed om jou kop te verdiep in die werk. Maar waar om 'n voldoende aanvanklike kapitaal te kry? Die vrae kan help om 'n opstart waagkapitaal mark beleggings. Wat is dit?

Wat is 'n private aandelefonds?

Private aandelefonds genoem tussengangers wat belê in die hoofstad van verskillende beleggers besit private maatskappye (dws maatskappye wat nie op die aandelemarkte - is nie publiek). Waagkapitaal fonds - dit is ook private kapitaal, wat belê in maatskappye in die vroeë stadiums van ontwikkeling. Maar om te onderskei tussen sulke konsepte as finansiële belegging in gemeen gelykheid, waagkapitaal, in die praktyk is dit baie moeilik, so dit is dikwels tussen hierdie terme gelyk. Tog is daar 'n effense verskil - dit lê in die feit dat beleggingsfondse waagkapitaal besig met beleggings uitsluitlik in aanloop besigheid.

Regulering by die wetgewende vlak

Waagkapitaalbeleggings in Rusland word gereguleer deur die wet op gesamentlike belegging, korporatiewe en onderlinge fondse. Die wet het só 'n definisie bekendgestel as 'n "waagkapitaal beleggingsfonds." Die skrywers van die projek het 'n wetgewende raamwerk vir die skepping van 'n infrastruktuur van waagkapitaal beleggingsfondse, wat bygedra het tot die ontwikkeling van belegging projekte vir verskeie maatskappye ontwikkel.

Onderneming belegging in ander lande

Trouens, voorbeelde van so 'n ding soos onderneming beleggingsfondse, gedefinieer op die wetgewende vlak, nogal 'n bietjie. Dit is egter die aktiwiteite van sulke organisasies in baie ontwikkelde lande baie uitgespreek en ontwikkel vir dekades. In die Verenigde State van Amerika aan die begin van die 2000's waagkapitaliste belê in verskillende projekte amper 'n honderd miljard dollar. Befonds maatskappye is verantwoordelik vir byna twintig persent van die totale aantal openbare Amerikaanse maatskappye, meer as dertig persent van die markwaarde van elf persent van alle verkope, dertien persent van die winste van openbare korporasies in die Verenigde State. Soos gesien kan word, onderneming beleggingsfondse speel 'n belangrike rol in die Amerikaanse ekonomie.

Europese mark is die tweede net vir die VSA vir ontwikkeling. Onderneming onderneming in die EU is ook redelik algemeen. In die besonder, tien persent van die totale bedrag van die belegging is juis beleggings in aanloop besigheid.

Wat is waagkapitaal fonds?

Venture fonds genoem finansiële beleggings (beleggings) in die organisasie van die geslote tipe (korporatiewe of onderlinge), die strukturele komponent van die bates wat nie beduidende beperkings is ingestel is. Deposante van die fonds kan slegs regspersone. batebestuur maatskappy (AMC) is direk betrokke is in die bates fonds, die maatskappy bied 'n betroubare voog van hul stoor. In die besonder, is waagkapitaalbeleggings bedoel nie net te finansier groeiende besighede, maar ook vir die implementering van skemas vir eiendomsbestuur.

Die konsep van waagkapitaal

Waagkapitaal, in teenstelling met die algemene opvatting, speel op die vraag van befondsing van primêre geringe rol. 'N Groot deel van die hele onderneming kapitaal beleggings gemik op die ontwikkeling van projekte wat oorspronklik deur openbare fondse gefinansier word. Kapitaal speel 'n belangriker rol reeds in die volgende fase, dit is, 'n tyd toe innovasies is gekommersialiseer. Belê in start-up projekte is nie 'n "lang" geld - in die sin dat hierdie fondse finansier die maatskappy net tot tyd en wyl hulle nie voldoende kredietwaardigheid verkry word verbind op die aandelemark of verkoop aan groot maatskappye (strategiese beleggers). Die normale termyn vir onderneming belegging is drie tot vyf jaar, en in sommige gevalle kan agt jaar bereik.

Voorvereistes vir belegging start-ups

Nis vir waagkapitaal beleggings daar omdat die kapitaalmark het 'n ingewikkelde struktuur. Kommersiële banke is beperk in die finansiering van nuwe ondernemings, sal hulle nie in staat wees om rentekoerse te verhoog tot 'n vlak wat sal vergoed vir die risiko's van jong ondernemings. Verder het die leningskapitaal - 'n baie slegte manier om te finansier groeiende jong maatskappye, want daar is risiko's van insolvensie, onderskeidelik, die banke kan lenings ten bedrae van collateralized voorsien. Maar die eiendom van die nuut gestigte maatskappy is gewoonlik nie genoeg nie. Befondsing is van die groot portefeulje beleggers (belegging en pensioenfondse), sowel as aan die kant van die aandelemark is slegs beskikbaar volwasse en groot maatskappye. waagkapitaal beleggingsfondse net vul hierdie gaping - tussen die verskillende bronne van befondsing innovasie en die banksektor.

Inkomste onderneming fondse - waar kom dit vandaan?

Beleggingsfondse, pensioenfondse en universiteit skenkings, versekeringsmaatskappye - die belangrikste bronne van fondse, wat waagkapitaalbeleggings uitmaak. 'N Klein persentasie van finansies nodig om te belê in riskante beleggings. Die ekonomie van ontwikkelde lande en die ontwikkeling daarvan is direk afhanklik van die belegging proses, wat verband hou met sekere risiko's. Die verwagte inkomste uit sodanige beleggings is tussen 30-40 persent per jaar.

By die keuse van 'n fonds van onderneming beleggings word gelei deur 'n paar aanwysers, wat projekte deur hierdie fonds, verlede sukses en reputasie van bestuurders en administrasie gefinansier sluit. Maar die invloei van geld lei tot 'n gebrek aan professionele en ervare lede, asook groter druk op entrepreneurs met die vereiste om 'n goeie resultaat in die kort termyn te verseker. Hierdie faktore is oorsake van verplasing belang van waagkapitaal belegging fondse na die finansiering van groot en medium-grootte besighede in die latere stadiums, aangesien dit minder risiko en vinniger tyd. Maar waagkapitaalfondse finansiering startups bereik die hoogste winsgewendheid van hul beleggings hoofsaaklik te wyte aan die weldeurdagte beleggingstrategie, verskillende maniere van strukturering transaksies, en, natuurlik, risiko diversifikasie.

Watter strategie is gebruik VCs?

Strategiese besluite oor die keuse van projekte vir verdere belegging is van kardinale belang. Net minder as een persent van die oorweging in die eerste fase van die projek te bereik direkte belegging. Negentig persent van alle voorstelle is feitlik onmiddellik verwerp, en die res van die tien is onderhewig aan diepgaande ontleding. Van hulle en kies die gelukkiges wat die langverwagte belegging kry. Projekte wat belowende en belowende is, is nie die enigste teikens vir onderneming beleggers. Trouens, fondse van fondse dikwels belê in groei en ontwikkeling van die veld, waar die kompetisie is nog steeds onvoldoende. Volgens statistieke, in die vroeë jare tagtig, die groot aandeel van die belegging gekanaliseer in die energie-industrie in die middel van die negentigerjare - in die produksie van tegnologie, en in die jaar die hoof kontantvloei is in die internet besigheid. Die basiese patroon - die waagkapitaal gerig word aan die vinnig groeiende streek.

Die mite van die waagkapitaal

'N Algemene wanopvatting is dat die onderneming onderneming wat betrokke is by die keuse van belowende maatskappye wat die potensiaal het om terug te keer na die mark leiers het. Dikwels is dit nie. Op die stadium van vinnige groei van die sektor van die ekonomie, baie start-up maatskappye ook intensief ontwikkel. Net in sy kinderskoene, wanneer die kompetisie strawwer raak, die wenners en verloorders is besig om duidelik. Maar bevoegde waagkapitalis het die liggaam van die belegging projek reeds vertoon. Daarom is dit absoluut nie nodig om die maatskappy wat sal wees wenners in die mededingende voordeel langtermyn kies. Dit is genoeg om 'n maatskappy wat die opkomende vraag aan en groei met die mark, en op die regte tyd om die aanvanklike belegging onttrek vind. Dikwels onderneming beleggingsfondse vermy staande marksegmente, sowel as dié sektore wat nie potensiaal vir groei toon nie.

Wat 'n onderneming kapitalistiese?

In die klassieke sin van die onderneming kapitalistiese bekend as die man wat nie net finansier die ontwikkeling maatskappy, maar ook bydra tot hul koste van sy direkte en aktiewe deelname. Dit is betrokke by die toesighoudende proses, met behulp van die ervaring van ander projekte en algemene kennis van die sektore van die ekonomie, lok konsultante, ouditeure, bankiers, dit wil sê dra by tot die kragtige werking van die onderneming.

Behoorlike strukturering van transaksies

Opsies vir die verwerking van transaksies kan baie wees. Daar is egter 'n patroon: die transaksie moet op so 'n manier as om waagkapitaal fonds toelaat dat die geleentheid om soveel inkomste te kry indien die maatskappy suksesvol, en so veel as moontlik om dit te verseker teen verlies as gevolg van die ineenstorting sal wees. Terme van transaksies bepalings wat die beskerming fonds te reguleer bevat altyd. As die projek suksesvol is, kan daar moet vir addisionele befondsing, en die fonds sal nuwe aandele te koop teen die prys van die aanvanklike finansiering. Verder, in 'n rustige deal en agentskap koste, wat die koste van die oorwinning van botsende belange, sowel as direkte verliese sluit. Effektiewe metodes van strukturering transaksies kan hierdie koste te verminder. Gewoonlik word dit gedoen met die deelname van die bestuur in die maatskappy, die deelname van waagkapitaliste in die bestuur en monitering, opgevoer finansiering.

Die beste fondse te belê

'N Tipiese instrument vir sulke verskynsels as finansiële beleggings, beskou omskepbare voorkeuraandele. Hierdie aandele ten tyde van die uitgang van die belegging projek sal omskep word in die mees algemene en word verkoop aan strategiese beleggers (groot maatskappye) of in die aandelemarkte. Hierdie instrument bied aan beleggers met 'n goeie versekering, indien die maatskappy versuim, soos in hierdie geval, is die laasgenoemde verplig om die volle bedrag van belê fondse terugbetaal aan houers van voorkeur-aandele.

die belangrikheid van diversifikasie

Enige onderneming kapitaalfonds Hy wil die risiko deur diversifikasie verminder. Dit beteken dat die finansiering proses gelok verskeie stigtings, waarvan een is 'n leidende en die res lyk om saam te beleggers regte. Dit is skaars wanneer 'n fonds wat deur die maatskappy as 'n geheel gefinansier. Betrokkenheid van vennote 'n derde party laat jou toe om beleggings te diversifiseer, wat die risiko's verminder.