Wat is 'n repo? Valuta transaksie REPO

Die bank se likiditeit - die vermoë van finansiële instellings om ten volle voldoen aan al sy verpligtinge, duidelik gehoor gee aan sperdatums. Likiditeit standaarde te handhaaf op 'n gepaste vlak, kredietinstellingen aktief betrek materiële hulpbronne van 'n verskeidenheid van bronne. Daarbenewens kan hulle nie net interne maar ook eksterne wees. Die bron van fondse in die plaaslike mark, die staat, die Sentrale Bank van Rusland. Hy is verantwoordelik vir die likiditeit van die bankstelsel. Dit is tyd om onsself te vra wat is die repokoers, want dit is die deal en tree in hierdie situasie die hoof herfinansiering instrument.

Repokoers: Definisie

Repokoers in Engels klink soos 'n terugkoop-ooreenkoms. Hierdie transaksie, wat bestaan uit twee dele: die aankoop van effekte en hul daaropvolgende verkoop op tyd en op die ooreengekome koste. Repo-transaksies kan vergelyk word met uitleen, kollaterale waarvoor uitsteek sekuriteite uitgereik op die man wat uitleen. van die koste van krediet, of afslag - die verskil tussen die aanvanklike koste van die koop en verkoop van effekte. Die bestudering van die vraag wat repo moet in ag geneem word 'n tweerigting-aard van die meganisme.

funksies transaksies

Die grootste voordeel van die meganisme van die kommissie van repo-transaksies - 'n hoë koers van betroubaarheid. Dit kan in ag geneem word die beskikbaarheid en gemak van tegniese implementering van die operasie. Die prys van krediet, wat beskikbaar is op die repo-transaksies is minimaal. Dit is te danke aan die byna algehele afwesigheid van risiko. As gevolg van objektiewe omstandighede nie moontlik is om die tweede deel van die ooreenkoms te implementeer, byvoorbeeld, die organisasie-lener is nie in staat om terug te koop van die sekuriteite, die man wat uitleen gaan in die kategorie van die eienaar sekuriteite wettig.

eienskappe van transaksies

Ten einde te verstaan wat repo, oorweeg die basiese eienskappe en parameters van hierdie kategorie van transaksies. Kan geïdentifiseer word:

• Die termyn van die transaksie.
• Voorkoms of struktuur van sagteware.
• Afslag.

Afhangende van die duur van hierdie transaksies is:

• Intraday, ook bekend as oornag. Hulle is nie meer as 'n dag.
• Termyn, wat 'n vaste vervaldatum het.
• Oopgemaak waarop die terugbetaling tydperk is gestig.

In 'n situasie waar die eerste deel van die ooreenkoms is reeds voltooi, en die termyn van verwesenliking van die tweede deel van die transaksie het nog nie verstryk het, die repo optree genoem. Wanneer die eerste deel en die reëling in die oop tydperk, die tweede deel van die REPO genoem oop. Vir dringende operasies en oornag gekenmerk deur 'n vaste koers. Vir 'n oop posisies met 'n swewende koers.

Kyk na die voorbeeld van Rusland, wat is die repokoers. CBR bied fondse aan 'n tydperk van 1 en 7 dae, 3 en 12 maande terug te koop. Transaksies vir 'n tydperk van 3 maande en 'n jaar is nie stelselmatig uitgevoer. Die implementering daarvan moet 'n individuele besluit van die Sentrale Bank wees. Die gevolgtrekking is dat repos - dit is net 'n kort termyn bron van likiditeit.

Repo-transaksies in buitelandse valuta in die kommersiële segment

Operasie Repo word dikwels gemaak tussen die Sentrale Bank, wat is die man wat uitleen, aan die een kant en die kommersiële bank, wat neem oor die rol van die lener, aan die ander kant. Die transaksies kan deel en twee kommersiële banke neem op dieselfde tyd. verbintenis grootte in hierdie situasie word bepaal uitsluitlik op die basis van die interbankmark tariewe. Hulle is gekoppel aan die uitleen terme en om die gehalte van die sekuriteite. REPO transaksies in buitelandse valuta tussen die Sentrale Bank en krediet maatskappye gehou kan word op die Moskou Effektebeurs, by die St Petersburg Aandelebeurs, onder die Bloomberg struktuur. Om in aanmerking te kom om deel te neem in die veiling, moet die finansiële instelling 'n aantal kriteria, wat is ingestel wat die CB ontmoet. As sekuriteit in alle transaksies met die sentrale bank die sekuriteite wat ingesluit is in die lys Lombard kan maak. Hulle word beskou as hoogs betroubare en vloeistof te wees. Volle Lombard lys van sekuriteite elke dag gepubliseer in opgedateer vorm op die amptelike webwerf kontroleerder.

Wat vraestelle word nie as kollateraal aanvaar?

In as kollateraal Sentrale Bank aanvaar net sekuriteite wat aan sekere vereistes voldoen. As 'n belofte kan nie praat nie

• Uitgereik deur die bank self, dit is die tweede party in die transaksie.
• Sekuriteite uitgereik deur 'n finansiële instelling wat enige vennootskappe met die bank wat optree as lener onder 'n terugkoop transaksie het.
• Die effekte het vervaldatums van minder as 2 dae.

Vir elke kategorie van sekuriteite van die Sentrale Bank van die Russiese Federasie, vanaf die duur repo, stel die primêre, die maksimum en minimum prysvlakke, afslag. Afslag tree in hierdie situasie as die verskil tussen die koopprys en verlossing prys van die sekuriteite. Met die primêre korting word bepaal deur die hoeveelheid wat die Sentrale Bank bied die kredietinstelling in die eerste deel reëling. Maksimum en minimum prysvlakke word gebruik om die afslag van toepassing vir die hele termyn van die repokoers te bereken.

Likiditeit verskaffing van rigting: veilings

Om die likiditeit van die bankstelsel te verseker deur die gebruik van repo-transaksies, die Sentrale Bank van die Russiese Federasie beoefen twee hoof areas. Kom ons begin met die sluiting van die ooreenkomste, wat gebaseer is op die repo-veiling. Dit likiditeit tendens word gekenmerk deur die teenwoordigheid van die beperking op die fondse wat onder die veiling. Die rigting hang af van die situasie wat in die bestaan valutamark van Rusland en die beskikbaarheid van 'n minimum rentekoers. Elkeen van die deelnemers in die veiling het die reg om 'n aansoek waar dit nodig is om die repokoers, wat kan wees bo of gelyk aan die minimum spesifiseer in te dien. Inligting oor die resultate van die veiling sal gepubliseer word op die webwerf van die Sentrale Bank van die Russiese Federasie. So, die repo-veiling kan potensiële leners om te kompeteer vir gunstige toestande vir vennootskap met die Sentrale Bank van Rusland.

vaste koerse

Die rigting van die vennootskap op die basis van plat tariewe in staat stel om die sentrale bank om materiële hulpbronne te lok net vir 'n dag. Die transaksie oornag genoem. Die koers is beskikbaar in vaste, en dus is dit 'n orde van grootte hoër as die minimum te beperk. Hierdie kategorie van vennootskap reëlings geïmplementeer op 'n daaglikse basis.

Oor die afgelope paar jaar, die bedrag van die kapitaal wat kredietinstellingen is betrokke by terugkoop veilings, stelselmatig toeneem. Dit dui daarop dat dit is die repokoers meganisme in buitelandse valuta is tans optree as die dominante instrument van likiditeit van die plaaslike bankstelsel, wat gebruik word vir die doel van die herfinansiering van die finansiële segment.

Die nadele van die regstelsel

In ooreenstemming met die burgerlike wetboek van die Russiese Federasie geldeenheid repos is nie geklassifiseer as 'n aparte kategorie van transaksies. Op die vlak van wetgewing Vennootskap word beskou as 'n kommissie van twee transaksies op dieselfde tyd (koop en verkoop) of as lenings gemaak onder 'n sekere tipe van sagteware.

In die geskiedenis is daar presedente, wanneer die repokoers ongeldig erken. Dit verberg die feit van die lening teen kollateraal. Sodra die transaksie as ongeldig erken word, die repo self verloor al sy voordele bo die standaard lening skemas. In hofverrigtinge was die klem op die feit dat die ooreenkoms om die eiendom terug te koop duidelik gestel dat dit die eiendom en is 'n direkte waarborg.

Die grootste probleem met die repo-transaksies

Met inagneming van die feit dat sodanige terugkoop, kan ons sê dat uit 'n formele oogpunt, is dit 'n eenvoudige versameling van verkope transaksies. Om die waarheid te gebruik die meganisme vir die tydelike voorsiening van fondse aan die opdrag van 'n sekere eiendomsregte vir 'n geruime tyd. verhoor oplossings hoofsaaklik bepaal deur die feit dat geldeenheid REPO dra 'n treffende ooreenkoms met waarborg, daarom is dit regtig. As gevolg van hierdie verskil tussen werklikheid en wetgewende standaarde, is geldeenheid repos nie toegelaat in 'n siviele omset. Die situasie vereis 'n groot deel van die wetlike aanpassings. Moeilik om te verstaan op 'n arbitrasie hof, wat sodanige terugkoop. CB al die beoefening van affiliate skema, maar die risiko's vir die implementering daarvan steeds baie hoog in die aspek van nie-nakoming deur die partye met hul verpligtinge.